Παραγοντική ανάλυση της αποδοτικότητας των ιδίων κεφαλαίων

Μία από τις σημαντικές πτυχές της αξιολόγησης της εταιρείας μελετά την αποτελεσματικότητά της από την άποψη του ιδιοκτήτη. Αποτελεσματικότητα σε αυτή την περίπτωση, όπως και σε πολλούς άλλους, μπορεί να αξιολογηθεί με τον προσδιορισμό του ROI. Ωστόσο, ένας απλός υπολογισμός μπορεί να μην είναι αρκετό, και θα πρέπει να συμπληρώσει την ανάλυση. Η πιο δημοφιλής μέθοδος είναι ίσως η παραγοντική ανάλυση της αποδοτικότητας των ιδίων κεφαλαίων της. Ας σταθούμε σε περισσότερες λεπτομέρειες σχετικά με τη μεθοδολογία και τα κύρια χαρακτηριστικά.

Παραγοντική ανάλυση της απόδοσης των ιδίων κεφαλαίων συνδέεται συνήθως με τους τύπους της DuPont, που σας επιτρέπουν να εκτελέσετε γρήγορα όλους τους απαραίτητους υπολογισμούς. Είναι σημαντικό να κατανοήσουμε με ποιο τρόπο ελήφθησαν αυτές οι φόρμουλες, εκτός από αυτό δεν υπάρχει τίποτα δύσκολο. Η απόδοση ιδίων κεφαλαίων της ιδιοκτησίας, προφανώς, καθορίζεται από την αναλογία των καθαρών κερδών με το ποσό του κεφαλαίου αυτού. μοντέλο Παράγοντα που λαμβάνεται από αυτή τη σχέση με τη βοήθεια στοιχειωδών μετασχηματισμών. ουσία τους είναι να πολλαπλασιάσει τον αριθμητή και παρονομαστή στα έσοδα και τα περιουσιακά στοιχεία. Μετά από αυτό, είναι εύκολο να σημειωθεί ότι η αποτελεσματικότητα αυτού του μέρους του κεφαλαίου, η κερδοφορία της καθορίζεται από το γινόμενο του βαθμού οικονομικής εξάρτησης επί του κύκλου εργασιών της περιουσίας (ενεργητικό) και το επίπεδο της κερδοφορίας των πωλήσεων. Μετά την κατάρτιση ενός μαθηματικού μοντέλου γίνεται απ 'ευθείας από την ανάλυση. Μπορεί να διεξαχθεί με οποιονδήποτε τρόπο κατάλληλο για τις αιτιοκρατικά μοντέλα. ανάλυση Factor ROE χρήση τύπων DuPont αντιπροσωπεύει μία από τις παραλλαγές της μεθόδου απόλυτων διαφορών. Αυτός, με τη σειρά της, είναι μια ειδική περίπτωση της μεθόδου αντικαταστάσεις αλυσίδας. Η βασική αρχή αυτής της μεθόδου έγκειται στον προσδιορισμό της εναλλακτικής έκθεσης κάθε παράγοντα στην απομόνωση, ανεξάρτητα από τους άλλους.

Αξίζει να σημειωθεί ότι με τον ίδιο τρόπο και να πραγματοποιήσει μια ανάλυση παραγόντων της οικονομικής αποδοτικότητας. Είναι ένα κέρδος αναλογία περιουσιακά στοιχεία. Μετά από κάποιες αλλαγές, το ποσοστό αυτό μπορεί να εκπροσωπείται από το προϊόν του κύκλου εργασιών της εταιρείας ιδιοκτησίας στην κερδοφορία των πωλήσεων. Επακόλουθη ανάλυση είναι το ίδιο τρόπο.

Είναι απαραίτητο να δοθεί ιδιαίτερη προσοχή σε ό, τι δείκτες θα πρέπει να χρησιμοποιούνται στους υπολογισμούς. Προφανώς, είναι απαραίτητο να χρησιμοποιήσει τις πληροφορίες τουλάχιστον δύο περιόδους, για να είναι σε θέση να παρατηρούν τις αλλαγές. Τα δεδομένα που λαμβάνονται από το κέρδος και η απώλεια είναι αθροιστικές, επειδή αντιπροσωπεύουν μια συγκεκριμένη τιμή για μια δεδομένη χρονική περίοδο. Το υπόλοιπο των δεδομένων που παρουσιάζονται σε μια συγκεκριμένη ημερομηνία, οπότε είναι καλύτερο να υπολογισθεί ο μέσος όρος της αξίας τους.

Οι ανωτέρω αναφερθείσες μέθοδοι, δηλαδή η μέθοδος της αντικαταστάσεις αλυσίδας και τροποποιήσεις, μπορούν να χρησιμοποιηθούν δια τον ποσοτικό προσδιορισμό σχεδόν οποιοδήποτε μοντέλο ντετερμινιστικό παράγοντα. Για παράδειγμα, αναλογία τρέχουσα παραγοντική ανάλυση μπορεί να πραγματοποιηθεί εξαιρετικά απλά. Για πιο λεπτομερή είναι σκόπιμο να αποκαλύψει τον τύπο αυτής της αναλογίας, αντανακλώντας τις συνιστώσες αριθμητή των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων, και τον παρονομαστή - βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις. Στη συνέχεια, θα πρέπει να υπολογιστεί η επίδραση καθενός από τους παράγοντες που προσδιορίστηκαν. Θα πρέπει να σημειωθεί ότι αυτό το μοντέλο δεν μπορεί να χρησιμοποιήσει το ίδιο όνομα και τη μέθοδο απόλυτη διαφορά, δεδομένου ότι έχει πολλαπλές χαρακτήρα.

Η αξία των κάθε είδους ανάλυση είναι δύσκολο να υπερεκτιμηθεί, και παραγοντική ανάλυση της απόδοσης των ιδίων κεφαλαίων και άλλων δεικτών είναι μια από τις καλύτερες μεθόδους για την προώθηση της υιοθέτησης των σωστών διοικητικών αποφάσεων. Προσδιορίστε ισχυρή αρνητική επίδραση από αυτό ή εκείνο το στοιχείο δείχνει ξεκάθαρα πού πρέπει να αποσταλούν οι επιπτώσεις. Από την άλλη πλευρά, ένα θετικό αποτέλεσμα μπορεί να υποδεικνύει, για παράδειγμα, σχετικά με τη διαθεσιμότητα ορισμένων αποθεματικών κερδών.