Ρεπό-συναλλαγές - τι είναι αυτό; Οι συμφωνίες επαναγοράς: πώς λειτουργεί;

Άμεση δανεισμού, σε όλες τις παραλλαγές της, δεν είναι πάντα ευεργετική. Σε ορισμένες περιπτώσεις, είναι πιο αποτελεσματικό να χρησιμοποιούν άλλες μεθόδους για να βελτιώσει την οικονομική κατάσταση, το ένα εκ των οποίων είναι οι συμφωνίες επαναγοράς, συναλλαγές. Πρόκειται για ένα τέτοιο ειδικό σύστημα αγοράς και πώλησης στις οποίες εκτίθενται μια προϋπόθεση: ο πωλητής για να αγοράσει πίσω στο παρελθόν πωληθέντων αγαθών, όποια κι αν είναι. Σε αντίθεση με εξασφαλίσεις, μια τέτοια προσέγγιση για ένα μικρό χρονικό διάστημα, όλα τα δικαιώματα χρήσης πηγαίνουν απευθείας στον αγοραστή (με ελάχιστες εξαιρέσεις). Μόνο όταν πραγματοποιείται η αντίστροφη λειτουργία, η δυνατότητα πλήρους αξιοποίησης της εγκατάστασης repo θα επιστρέψει στον αρχικό ιδιοκτήτη. Σε αυτές τις συναλλαγές είναι αρκετά μακρά ιστορία, και, λαμβανομένων υπόψη των χαρακτηριστικών αυτής της προσέγγισης, η νομοθεσία μόλις πρόσφατα επεξεργαστεί περισσότερο ή λιγότερο σαφής και κατάλληλη θέση επί του θέματος.

ιστορία

Για πρώτη φορά κάτι σαν συμφωνίες επαναγοράς συνέβη ήδη από το 1917 στις Ηνωμένες Πολιτείες. Ο λόγος ήταν πολύ υψηλούς φόρους που εγείρονται σε σχέση με τις στρατιωτικές ενέργειες. Έχει γίνει πολύ δύσκολη και πολύ ασύμφορη να χρησιμοποιήσει τα προϋπάρχοντα συστήματα δανεισμού. Υπήρχε ανάγκη να εφεύρουμε κάτι νέο, καλύτερο. REPO - η συντομογραφία των αγγλικών λέξεων συμφωνία επαναγοράς, το οποίο μεταφράζεται περίπου ως «τη συμφωνία πώλησης και αγοράς.» Το πρώτο σύστημα ήταν η χρήση ομοσπονδιακό αποθεματικό ταμείο που τελεί υπό κρατική οργάνωση. Αρχικά αυτό έγινε για να αποτελεσματικά και με επιτυχία για την εξασφάλιση δανείων στο τραπεζικό σύστημα. Σταδιακά τα οφέλη αυτής της προσέγγισης έχουν καταστεί σαφείς με το υπόλοιπο των εταιρειών και επιχειρήσεων. Και μέχρι τον Δεύτερο Παγκόσμιο Πόλεμο και τη Μεγάλη Ύφεση, οι συναλλαγές αυτές έχουν γίνει όλο και πιο δημοφιλής. Στη συνέχεια, η οικονομική κατάσταση έχει αλλάξει και η ανάγκη για τέτοιες πράξεις εξαφανιστεί απλά περίπου 30 χρόνια για άλλη μια φορά τις σχετικές repos ήταν μόνο το 1950 και από τότε έχει εξαπλωθεί σε όλο τον κόσμο για άλλη μια φορά κερδίζει δημοτικότητα. Ειδικότερα, το όνομα του υπολογιστή, τις επικοινωνίες και όλα όσα σχετίζονται με αυτό, ήταν μια άλλη ώθηση για την περαιτέρω ανάπτυξη του χρηματοοικονομικού μέσου.

στόχοι

Ορισμένοι πιστεύουν ότι οι συμφωνίες επαναγοράς, συναλλαγές - είναι μια παραλλαγή της αγοράς ή πώλησης ενός ακινήτου. Στην πραγματικότητα, ο κύριος στόχος της δράσης αυτής είναι τα βραχυπρόθεσμα δάνεια σε αντάλλαγμα για το γεγονός ότι περίπου την ίδια αξία των περιουσιακών στοιχείων (υλικά και άυλα). Θα πρέπει να σημειωθεί ότι σε πολλές περιπτώσεις η τιμή του αντικειμένου συναλλαγής κατά την έναρξη της συναλλαγής, ελαφρώς μικρότερη από ό, τι στο τέλος. Δηλαδή, για παράδειγμα, υπάρχει ένα απόθεμα που κοστίζει 10 000 ρούβλια. Η εταιρεία πωλεί την ασφάλεια και λαμβάνει 10 χιλιάδες. Δεδομένου ότι η επαναγορά προβλέπει την υποχρεωτική εξαγορά στη συνέχεια, μετά από κάποιο χρονικό διάστημα θα πρέπει να εκτελέσει την αντίστροφη λειτουργία. Αλλά από τη στιγμή της εφαρμογής της, μπορεί να είναι η περίπτωση που η δράση αυτή είναι τώρα αξίζει πάνω από 15 χιλιάδες. Ως αποτέλεσμα, οι εταιρείες θα πρέπει να επιστρέψει όχι 10, αλλά 15 χιλιάδες. Ρούβλια. Το ενδιαφέρον και των δύο πλευρών είναι προφανής. Έτσι, ο οφειλέτης γίνεται πολύ γρήγορα το επιθυμητό ποσό, και ο δανειστής σε σχετικά σύντομο χρονικό διάστημα, λαμβάνει ένα σημαντικό κέρδος. Φυσικά, όπως σε οποιαδήποτε άλλη κατάσταση με τα οικονομικά, πάντα τους πιθανούς κινδύνους που στην περίπτωση αυτή θα είναι υψηλότερη από ό, τι σε πιο σταθερή και σαφή συναλλαγές με πίστωση. Όμως το προκύπτον εισόδημα είναι αξίζει τον κόπο.

αντικείμενο REPO

συναλλαγές REPO με μετοχές είναι η πιο δημοφιλής, κερδοφόρα, εύκολη και δημοφιλής. Αρχικά, έγινε κατανοητό ότι παρόμοιες επιχειρήσεις θα πρέπει να γίνεται αποκλειστικά με τίτλους. Παρ 'όλα αυτά, η ανάπτυξη του συστήματος άρχισαν να καταλαβαίνουν ότι κατ' αναλογία μπορούμε να συνεργαστούμε με οποιαδήποτε άλλα προϊόντα ή προϊόντα. Η σημασία αυτών των πράξεων είναι απολύτως η ίδια, αλλά το κύριο χαρακτηριστικό είναι πιο περίπλοκη γραφειοκρατία. Για παράδειγμα, για να καταχωρήσετε ξανά την κυριότητα ακριβώς κάτω από συναλλαγές επαναγοράς τίτλων, θα πρέπει να δαπανήσει ένα μικρό χρονικό διάστημα. Αλλά για να εκτελούν τις ίδιες λειτουργίες με τα αγαθά, εξοπλισμό ή ακινήτων έχουν συγκεκριμένα την αντιμετώπιση του προβλήματος, η οποία μπορεί να απαιτήσει σημαντική προσπάθεια και παίρνει περισσότερο χρόνο.

Χαρακτηριστικά και Πλεονεκτήματα

Εν συντομία, ότι του δανειολήπτη και του δανειστή, περιγράφηκε ανωτέρω. Αλλά με δεδομένο το γεγονός ότι πρόκειται για μια αμοιβαία επωφελή συνεργασία είναι η βάση για τη σύναψη των σχετικών συμφωνιών επαναγοράς συναλλαγής (όπως και όλων των άλλων οικονομικών ρυθμίσεων) θα πρέπει να αναπτυχθούν σε αυτό το θέμα. Έτσι, ο δανειστής (δηλαδή, στο πρόσωπο που αποκτά ένα αντικείμενο), η προσέγγιση αυτή είναι συμφέρουσα, διότι γίνεται μια πλήρης κύριος του ακινήτου. Σε μια παραλλαγή του κλασικού ιδιοκτησίας δανεισμού παραμείνει στο για τον οφειλέτη, η οποία σε ορισμένες περιπτώσεις είναι εξαιρετικά ασύμφορη (ειδικά όταν τα οφέλη θα είναι μεγαλύτερη, όσο μικρότερη είναι η διάρκεια της πώλησης των αγαθών). Για παράδειγμα, αν ο δανειστής για κάποιο λόγο αρνήθηκε να εξαγοράσει πρώην ιδιοκτησία του, το άλλο μέρος μπορεί γρήγορα και εύκολα όσο ένα πλήρες ιδιοκτήτη, να πουλήσουν τα αγαθά και να πάρει τα κέρδη τους. Δεν θα πρέπει να περιμένουμε για να κρατήσει τη διαδικασία στο δικαστήριο για να καταφύγουν σε κήρυξη πτώχευσης, και ούτω καθεξής. Θα πρέπει να σημειωθεί ότι για την υλοποίηση του γεγονότος της συναλλακτικής αξίας της σύμβασης είναι μόνο σημαντικό αντικείμενο, και όχι σε οποιαδήποτε χρηματοοικονομική κατάσταση αυτή τη στιγμή είναι ο δανειολήπτης. Δηλαδή, είναι δυνατόν να μην ενδιαφέρονται για ένα άτομο που έχει δώσει χρήματα, αν προσφέρει υγρών αντικείμενο και μπορεί να επιβεβαιώσει το δικαίωμα αυτό από την κατοχή. Κατά συνέπεια, η διαδικασία είναι πολύ απλουστευμένη και ταχεία. Αυτό είναι ιδιαίτερα πλεονεκτικό για το δεύτερο δανειολήπτη. Δεν έχει σημασία πόσο άσχημα τα οικονομικά που δεν ήταν η περίπτωση, αν υπάρχουν εμπορεύσιμα χρεόγραφα (ή άλλα παρόμοια προϊόντα), που μπορεί να πάρει τα χρήματα, και δεν πρέπει να δαπανήσει πολύ χρόνο ή την ενέργεια.

Μετοχών και ψήφων

Υπάρχει και ένα άλλο χαρακτηριστικό που είναι εγγενής μόνο σε μια τέτοια επιχείρηση, η συναλλαγή repo. Παράδειγμα είναι το εξής: Η εταιρεία πωλεί τις μετοχές που ανήκουν σε αυτό είναι. Ο δικαιούχος των τίτλων είναι ένας δανειστής, αλλά τα μερίσματα δεν παίρνει - θεωρούνται ιδιοκτησία του προηγούμενου ιδιοκτήτη, μέχρι τη στιγμή που ο ίδιος θα αρνηθεί να αγοράσει τα repos αντικειμένου. Την ίδια στιγμή, η φωνή που δίνουν τις μετοχές που κατέχονται ήδη από την προς τον πιστωτή, το οποίο μπορεί να είναι ένα πρόβλημα σε ορισμένες περιπτώσεις. Πολλές εταιρείες προτιμούν να ασχολούνται με την ίδια στιγμή συντάξεως της σύμβασης για ένα πληρεξούσιο, προκειμένου να μην χάσουν το δικαίωμα ψήφου. Φυσικά, όλα εξαρτώνται από τις σχέσεις μεταξύ των δύο πλευρών, τα χαρακτηριστικά της εργασίας τους, και πολλούς άλλους παράγοντες.

φόροι

Υπάρχει και ένα άλλο σημαντικό και πολύ ενδιαφέρον χαρακτηριστικό που διακρίνει την REPO συναλλαγή. Αυτή η πληρωμή των φόρων. Συγκεκριμένα, πολλές από τις επιλογές της αγοράς και πώλησης των εν λόγω πράξεων, που αφορούν εκδώσει τίτλους, είναι πολύ πιο επικερδής από τους άλλους. Για παράδειγμα, κατά τη διάρκεια της κανονικής συναλλαγής θα πρέπει να πληρώσει φόρο για το γεγονός και μόνο της συναλλαγής. Αλλά στην περίπτωση της εξαγοράς θεωρείται μια παραλλαγή στην οποία γίνεται η πληρωμή μόνο για μια διαφορά μεταξύ της αρχικής τιμής της μετοχής (ή άλλα παρόμοια ασφαλείας) και τελικό κόστος της. Είναι πολύ φθηνότερα από ό, τι σε άλλα συστήματα. Θα πρέπει να σημειωθεί ότι δεν αφορά μόνο την ασφάλεια, αλλά και τα είδη των συναλλαγών που ολοκληρώθηκαν με επιτυχία. Δηλαδή, οι μετοχές αγοράστηκαν πίσω, και δεν έμεινε στο δανειστή ιδιοκτησίας. Επίσης, να έχετε κατά νου ότι το μέγιστο χρονικό διάστημα που δεν υπερβαίνει τους 6 μήνες.

Η κατάταξη για φορολογικούς

Ένα από τα βασικά προβλήματα που ανακύπτουν να χρησιμοποιήσετε μόνο ένα τέτοιο σύστημα φορολογίας, αν είναι απαραίτητο, είναι η ανάγκη να ταξινομήσει με σαφήνεια τη συναλλαγή και το αντικείμενό της. Δηλαδή, θα πρέπει να κατανοήσουν σαφώς αν η συγκεκριμένη λειτουργία είναι απλή αγορά ή πώληση τίτλων, ή αν πρόκειται για πιστωτικό σύστημα για τον τύπο repo. Στην πραγματικότητα, οι απαιτήσεις και οι όροι μίας τέτοιας λειτουργίας έχει περιγραφεί παραπάνω. Περίοδος - όχι περισσότερο από 6 μήνες, το αντικείμενο - το ίδιο, αναφερόμενος στις εκδώσει κινητές αξίες. Οι συμμετέχοντες στη συναλλαγή είναι μόνο δύο, και δεν αλλάζουν, και ούτω καθεξής. Μόνο αν η διαδικασία πληροί όλες τις προϋποθέσεις, θα παρέχει προνομιακή φορολογικό σύστημα. Θα πρέπει να σημειωθεί ότι ο νόμος επιτρέπει μια μικρή παράταση, αλλά όχι περισσότερο από ό, τι μέχρι το τέλος της τρέχουσας περιόδου. Για παράδειγμα, εάν η συναλλαγή λήγει στις 10 Δεκεμβρίου, είναι δυνατόν να επεκταθεί μέχρι το τέλος του μήνα, αλλά όχι περισσότερο.

Συμφωνίες επαναγοράς με την Κεντρική Τράπεζα

Ρωσική τράπεζα χρησιμοποιεί σήμερα αυτούς τους τύπους των δραστηριοτήτων αποκλειστικά με σκοπό την παροχή ρευστότητας. Αυτός ενεργεί μόνο ως αγοραστής, η αγορά κινητών αξιών για τα πιστωτικά ιδρύματα. Δεν υπάρχει άλλη μέρη δεν θεωρούνται ως συμμετέχοντες στην αγορά. Μεταξύ άλλων, θα πρέπει να σημειωθεί ότι προκειμένου να απολαύσουν τις εγκαταστάσεις που αναφέρθηκαν παραπάνω, τα πιστωτικά ιδρύματα πρέπει οπωσδήποτε να είναι σύμφωνη με τις δεδηλωμένες απαιτήσεις της Κεντρικής Τράπεζας. Σε αντίθετη περίπτωση, μαζί τους και κανείς δεν θα λειτουργήσει. Εξαιρουμένων συμφωνίες επαναγοράς με τράπεζες περιλαμβάνει τρία είδη των εκπτώσεων - το χαμηλότερο, εισόδου ή ανώτερο επίπεδο. Πρέπει να γίνει κατανοητό ότι η 100% δράση αρχική Diskont δεν θα γίνονται δεκτές ως ασφάλεια.

Ο μηχανισμός και οι παράμετροι

συναλλαγές REPO με την Τράπεζα της Ρωσίας πραγματοποιείται με δύο τρόπους. Το πρώτο αφορά τη δημοπρασία, το δεύτερο - ένα σταθερό κόστος. Πραγματοποιήθηκε εβδομαδιαίων δημοπρασιών για τη μεταφορά των κονδυλίων για 1 εβδομάδα. Ξεχωριστά μπορούν να διεξαχθούν περισσότερες δημοπρασίες, έχει επικεντρωθεί σε δάνεια έως 6 ημέρες. Περίοδος, αξιολόγηση της επάρκειας των αιτήσεων, το ποσό των συναλλαγών και άλλων παραγόντων καθορίζονται μόνο από την Τράπεζα της Ρωσίας.

Συναλλαγές Ρεπό: Λογιστική

Σε αντίθεση με το φορολογικό σύστημα, το οποίο είναι σημαντικά χαρακτηριστικά των διαφορετικών ιδιοτήτων, διότι αυτό μπορεί να αλλάξει σημαντικά το ποσό που πρέπει να καταβληθεί, τα πάντα είναι πολύ πιο απλή στον τομέα της λογιστικής. Έτσι, όλες αυτές οι λειτουργίες εμφανίζονται απλά ως αγορά ή πώληση οποιουδήποτε περιουσιακού στοιχείου. Δεν υπάρχουν ειδικά χαρακτηριστικά ή άλλα μη-τυπική ενέργεια δεν είναι εδώ, γιατί ακολουθεί το πρότυπο σύστημα απλώς αντανακλούν την πρώτη κίνηση του θέματος συμφωνία επαναγοράς προς μία κατεύθυνση, και στη συνέχεια, όπως την επιστροφή του - σε ένα άλλο.

αποτελέσματα

Με βάση τα ανωτέρω, μπορεί να συναχθεί το συμπέρασμα ότι οι συμφωνίες επαναγοράς, συναλλαγές - είναι αρκετά απλή και σαφής μηχανισμός της πίστωσης. Έχει πολλά πλεονεκτήματα σε σχέση με τις συμβατικές, πιο κλασικά συστήματα, αλλά υπάρχουν και ορισμένα μειονεκτήματα. Ένας από αυτούς μπορεί να θεωρηθεί υψηλού κινδύνου, αλλά το πιο ενοχλητικό ανάγκη να μεταφέρει την πλήρη κυριότητα όλων των περιουσιακών στοιχείων. Στη όπως μπορεί μόνο να αντέξουν οικονομικά να πάνε πραγματικά μεγάλες εταιρείες.