Γιατί είναι η ενίσχυση του ρουβλίου: διαθέτει ενδιαφέροντα γεγονότα και τις πιθανές αιτίες

Μετά από μια ταχεία υποτίμηση του ρουβλίου το 2014, η οποία κορυφώθηκε στο τέλος του έτους, το ποσοστό έχει μειωθεί ελαφρώς και σταθεροποιήθηκε στο ίδιο επίπεδο. Και το 2016 υπήρξε μια σταθερή τάση για την ενίσχυση του εθνικού νομίσματος, η οποία έχει γίνει πιο έντονη φέτος. Εάν λογική σκέψη, η ενίσχυση του εθνικού νομίσματος είναι ένας δείκτης της οικονομικής ανάκαμψης της χώρας. Οι τιμές στα καταστήματα θα πρέπει να μειωθεί, το οποίο είναι σημαντικό για τον πληθυσμό. Αλλά στην πραγματικότητα, τα πράγματα δεν είναι ακριβώς έτσι. Γιατί ενισχύει το ρούβλι, αν δεν παρατηρείται οικονομική ανάπτυξη; Είναι καλό ή κακό;

Η εξάρτηση της συναλλαγματικής ισοτιμίας στις τιμές του πετρελαίου

Μία από τις πιο κοινές εξηγήσεις για το γιατί το αυξανόμενο ποσοστό του ρουβλίου είναι η άνοδος των τιμών του πετρελαίου. Ένα μεγάλο μέρος του προϋπολογισμού της χώρας σχηματίζεται από τα έσοδα από την πώληση του πετρελαίου και σε άλλες χώρες. Ως εκ τούτου, το εθνικό νόμισμα είναι ευαίσθητο στις διακυμάνσεις της αξίας του. Αν είναι φθηνότερη - οι παραστάσεις πτώση του ρουβλίου, αν και πιο ακριβά - το ρούβλι ενισχύει τη θέση της σε σχέση με το ευρώ και το δολάριο.

Μήπως «Rosneft» να κατηγορήσει;

Sberbank CIB αναλυτές είπε ότι ένας από τους λόγους για τους οποίους η ενίσχυση ρούβλι, ήταν μια συμφωνία για την πώληση των μετοχών της «Rosneft» του πετρελαίου γίγαντα ξένες εταιρείες. Η είσοδος για το νόμισμα στη χώρα και προκάλεσε την ενίσχυση του ρουβλίου. Ίσως αυτή η δήλωση δεν θα εκπλήξει τους απλούς πολίτες, οι οποίοι δεν αντιλαμβάνονται το μέγεθος της αγοράς συναλλάγματος και το ποσό της συναλλαγής. Οι ειδικοί λένε ότι τα έσοδα για την απόκτηση του πακέτου της εταιρείας πετρελαίου είναι τόσο ασήμαντο, ώστε να μην μπορούν να επηρεάσουν την αλλαγή στις συναλλαγματικές ισοτιμίες.

Κερδοσκοπικές εισροές κεφαλαίων

Σύμφωνα με ορισμένους ειδικούς, η χρήση μιας από τις στρατηγικές για να βγάλουν λεφτά στην αγορά συναλλάγματος ονομάζεται carry trade, και είναι η πιο πιθανή εξήγηση του γιατί η συναλλαγματική ισοτιμία ενισχύθηκε. Το πρότυπο που λειτουργούν οι επενδυτές είναι αρκετά απλή. Έχουν πιστωθεί στις χώρες όπου οι τράπεζες να δανείζουν με χαμηλά επιτόκια. Με αυτά τα χρήματα πηγαίνουν σε μια χώρα με υψηλό ρυθμό, να κάνει μια αγορά του τοπικού νομίσματος, και τότε θα επενδύει σε τίτλους της ίδιας χώρας. Μετά από λίγο καιρό, ο επενδυτής μεταπωλεί τις κινητές αξίες ή να περιμένετε μέχρι να εξαργυρωθούν. Στη συνέχεια πωλεί το τοπικό νόμισμα και να αγοράσετε εκείνο που έχει να επιστρέψει το δάνειο και το επιστρέφει.

Αυτό το απλό πρόγραμμα σας επιτρέπει να αποκτήσετε ένα καλό εισόδημα, αλλά σε μια περίοδο σταθερότητας. Η συναλλαγματική ισοτιμία είναι πολύ ευαίσθητο και μπορεί να αλλάξει δραματικά οφείλεται σε κάποια είδηση. Ως εκ τούτου, οι συναλλαγές αυτές περιλαμβάνουν μια άνευ κινδύνου δεν μπορεί να είναι.

Αλλά με μια σταθερή συναλλαγματική ισοτιμία του ρουβλίου, αν ο επενδυτής έχει επιλέξει τη Ρωσία, είναι ο νικητής. Με την αύξηση του δυνητικού κέρδους νόμισμα αρχίζει να αυξάνεται, γίνεται ελκυστική για άλλους επενδυτές. Δεδομένου ότι το κύριο νόμισμα, τα οποία έρχονται επιχειρηματιών που ασχολούνται με το εμπόριο μεταφοράς, είναι το δολάριο, μαζική έγχυση τους ακόμη πιο ενισχύει το ρούβλι. Γι 'αυτό το ρούβλι ενισχύθηκε έναντι του δολαρίου.

Τέτοιες εικασίες είναι τόσο ελκυστική με μια υψηλή συναλλαγματική ισοτιμία και τα υψηλά επιτόκια. Με τη μείωση της αξίας του νομίσματος και / ή των επιτοκίων οι παίκτες αρχίζουν να περιορίσει τις συναλλαγές αυτές.

Μια απότομη αύξηση του βασικού επιτοκίου και παρατεταμένη ψύξη είναι σε υψηλό επίπεδο, έχουν προσελκύσει κερδοσκόποι οι οποίοι συνέβαλαν στην ενίσχυση του ρουβλίου.

Κίνδυνος συναλλαγών carry

Οι επενδυτές εγκαταλείπουν σταδιακά όλο και πληκτικός για να κερδίσουν αγορές. Κάθε ένα από αυτά έχει τις δικές του παραμέτρους. Η παρουσία ενός μεγάλου ποσού των κερδοσκοπικών κεφαλαίων είναι εύκολο να εξηγήσει γιατί το ισχυρότερο ρούβλι. Το μειονέκτημα είναι η απότομη κλείσιμο των θέσεων του τεράστιου αριθμού των επενδυτών. Ο λόγος μπορεί να είναι οποιαδήποτε κατάσταση στην οποία το τοπικό νόμισμα αρχίζει να πέφτει στην τιμή δραματικά. Η οποία μπορεί να προκαλέσει τον πανικό και την αύξηση της ζήτησης για τις ευρωπαϊκές και αμερικανικές νομίσματος. Αν μια τέτοια κατάσταση αυξάνεται απότομα και το βασικό της επιτόκιο, σχεδόν όλοι οι κερδοσκόποι θα προσπαθήσει να ξεφορτωθεί ρούβλια, η οποία θα οδηγήσει σε πολύ μεγάλη αύξηση της τιμής των άλλων νομισμάτων και υποτίμηση του εθνικού. Ορισμένοι αναλυτές έχουν την τάση να πιστεύουν ότι αυτό είναι ό, τι συνέβη τον Δεκέμβριο του 2014. Και μια παρόμοια κατάσταση θα μπορούσε να συμβεί και πάλι.

Γιατί τα οφέλη του προϋπολογισμού από ένα αδύναμο εθνικό νόμισμα

Λόγω της φύσης του ρωσικού προϋπολογισμού, συνίσταται στο γεγονός ότι τα κύρια στοιχεία των εσόδων και εξόδων που δημιουργούνται σε διαφορετικά νομίσματα, υπάρχει μια περίεργη κατάσταση. Ένα ισχυρό εθνικό νόμισμα δεν είναι απολύτως απαραίτητο. Το κράτος κερδίζει σε εξαγωγικές πωλήσεις της ενέργειας, μέταλλο, ξύλο και άλλες πρώτες ύλες. Γι 'αυτούς τους αγοραστές υπολογίζονται σε δολάρια. Η πλειοψηφία των δαπανών σε ρούβλια. Ως εκ τούτου, η πιο υποτιμήσει το ρούβλι, τόσο περισσότερο μπορείτε να πάρετε το νόμισμα στην εγχώρια κυκλοφορία. Γι 'αυτό κακό όταν το ρούβλι ενισχύθηκε. Για την αποπληρωμή του ελλείμματος του προϋπολογισμού, η υποτίμηση του εθνικού νομίσματος θα είναι ένα από τα εργαλεία.

αντίδραση των τιμών

Οι τιμές στα καταστήματα θα πρέπει να εμπίπτουν σε μία σταθερή ενίσχυση του εθνικού νομίσματος. Αλλά αυτό είναι πρακτικά δεν παρατηρήθηκαν. Υπάρχουν αρκετοί λόγοι γι 'αυτό. Ένας από αυτούς είναι ότι τα προϊόντα που αγοράζονται από ορισμένα κόμματα, και τις τιμές που ισχύουν κατά τη στιγμή της αγοράς. Λήξη προθεσμίας για την εφαρμογή του από την αποθήκη εξαρτάται από τις λεπτομέρειες. Εάν αυτό είναι ένα προϊόν με μικρή διάρκεια ζωής, την περίοδο των οποίων ο κύκλος εργασιών είναι πολύ μικρή, μπορεί να πάει κάτω αρκετά γρήγορα.

Ένας άλλος λόγος για τον οποίο το ρούβλι ενισχύθηκε, καθώς οι τιμές αυξάνονται ή παραμένουν στο ίδιο επίπεδο, είναι η έλλειψη εμπιστοσύνης των επιχειρηματιών στο γεγονός ότι η ενίσχυση του εθνικού νομίσματος μακροπρόθεσμο χαρακτήρα. Για να δημιουργήσετε ένα ειδικό χρηματοδοτικό τιμές «μαξιλάρι» παραμένουν αμετάβλητες.

Από μόνη της, το κόστος των αγαθών περιλαμβάνει πολλά στοιχεία, και να μιλήσουμε γι 'αυτό (προς οποιαδήποτε κατεύθυνση), οι τιμές θα αντιδράσει με τον ίδιο τρόπο, δεν μπορεί να είναι μια μεταβολή στην αξία του νομίσματος.

Για παράδειγμα, η αύξηση των ειδικών φόρων κατανάλωσης επηρεάζουν την αύξηση των τιμών ορισμένων κατηγοριών προϊόντων, ανεξάρτητα από τη συναλλαγματική ισοτιμία. Η αύξηση των τιμών των υπηρεσιών logistics και την αύξηση του κόστους της βενζίνης επίσης να αποτρέψει τη μείωση του κόστους των προϊόντων για τους καταναλωτές.

προοπτικές

Οι περισσότεροι αναλυτές έχουν την τάση να πιστεύουν ότι ο λόγος για τον οποίο το ρούβλι είναι να είναι προσωρινή, καθώς το ισχυρό εθνικό νόμισμα με το δημοσιονομικό έλλειμμα κανένα ενδιαφέρον για τις αρχές. Πώς ελεγχόμενες και πόσο θα πρέπει να υποτιμηθεί το νόμισμα, λένε αρκετά δύσκολο. Ένα άλλο πρόβλημα είναι ότι η οικονομία της χώρας εξαρτάται από την τιμή του πετρελαίου και του φυσικού αερίου και τον όγκο των πωλήσεών τους πολύ. Αυτοί οι παράγοντες μπορεί επίσης να επηρεάσουν το ρυθμό του ρουβλίου. Τόσο στη θετική και στην αρνητική κατεύθυνση. Το πραγματικό τομέα της οικονομίας είναι ανεπαρκώς ανεπτυγμένη.

Πραγματική οικονομική ανάπτυξη δεν μπορεί να αναμένεται σε σύντομο χρονικό διάστημα. Επιπλέον, η πρόσβαση σε εξωτερικές επενδύσεις είναι πολύ περιορισμένη. Σε μια τέτοια περίπτωση, γίνεται σαφές γιατί να μην δώσει για να ενισχύσει το ρούβλι. Ως εκ τούτου, η επικρατούσα τάση δεν θα διαρκέσει πολύ.