Τύποι των τίτλων του Δημοσίου και το σχηματισμό της αγοράς εταιρικών ομολόγων

Η αγορά εταιρικών ομολόγων - ένα εργαλείο της αγοράς για τη χρηματοδότηση της οικονομίας. Παραδοσιακά ομόλογα του κράτους δανείου αποταμίευσης δεν είναι σε θέση να παρέχει αποτελεσματική ανάπτυξη αυτού του τμήματος της εθνικής οικονομίας. Επί του παρόντος δεν υπάρχει ενιαία συνταγή που θα οδηγήσει στην πρώιμη δημιουργία ενός αποτελεσματικού σφαίρα της κυκλοφορίας των εταιρικών ομολόγων, onismogli θα αντικατασταθούν πλήρως, για παράδειγμα, τα ομόλογα των ομολόγων νόμισμα του δανείου εσωτερική κατάσταση ή άλλα περιουσιακά στοιχεία στην αγορά μια μικτή οικονομία. Ωστόσο, ήδη συγκεντρώσει αρκετά εμπειρικά στοιχεία που σχετίζονται με το σχηματισμό και την ανάπτυξη των εθνικών αγορών των εταιρικών περιουσιακών στοιχείων σε διάφορες χώρες σε όλο τον κόσμο.

Αναμφίβολα, πολλές πράξεις που απαλλάσσονται από τη φορολογία εισοδήματος από τα δεσμά των νομικών προσώπων, καθώς και επιτρέποντας περιλαμβάνουν το κόστος των νομικών προσώπων για το θέμα των ομολόγων στο κόστος παραγωγής, μπορεί να δώσει ώθηση στην ανάπτυξη του τομέα της κυκλοφορίας των εταιρικών ομολόγων στη χώρα. Σε αυτό το έγγραφο, βάσει της θεωρητικής γενίκευσης των εμπειρικών στοιχείων, καθώς και από τη σκοπιά της τήρησης των οικονομικών χαρακτηριστικών της αγοράς διατύπωσε το νόμο της διατήρησης της οικονομικής κέρδος στην πρωτογενή αγορά των εταιρικών ομολόγων, το μοντέλο της λειτουργίας των εταιρικών ομολόγων.

Η μακροχρόνια ανάλυση των επιτοκίων στις αναπτυγμένες και αναδυόμενες αγορές χρέους έχει δείξει ότι, όπως και με όλους τους τύπους των κρατικών τίτλων, τους εταιρικούς τίτλους έχουν τη θέση τους στις αγορές αυτές, και η απόδοσή τους είναι μέσα στην περιορισμένη αποδοτικότητα των εναλλακτικών εργαλείων.

Όλοι οι τύποι των τίτλων του Δημοσίου να περιορίσει το κάτω όριο των εταιρικών ομολόγων απόδοση, όπως στη δομή του χρόνου του (πληρωμή τόκων και μακροχρόνια θεραπεία) που βρίσκεται πλησιέστερα προς τη χρονική διάρθρωση των πληρωμών ομολογιακού δανείου. Είναι σημαντικό για τον επενδυτή σε όλους τους τύπους των κρατικών τίτλων είχαν απόδοση μικρότερη από ό, τι τα εταιρικά ομόλογα, τουλάχιστον την αξία του ασφαλίστρου κινδύνου, γι 'αυτό ήταν κερδοφόρο να αγοράσουν εταιρικά και όχι τα κρατικά ομόλογα.

Το ανώτερο όριο της απόδοσης των εταιρικών ομολόγων καθορίζεται από το επιτόκιο των τραπεζικών δανείων. Κατά την τοποθέτηση του εκδότη δεσμό αναλαμβάνει τον κίνδυνο της μη τοποθέτηση των ομολόγων με τους όρους που προτείνεται από αυτόν, όπως μετράται με την απόδοση. Για την τιμή του εκδότη του ομολογιακού δανείου θα πρέπει να είναι πιο ελκυστικό από το επιτόκιο των τραπεζικών δανείων, γι 'αυτό ήταν συμφέρουσα για να τοποθετήσετε ένα ομολογιακό δάνειο, και να μην λάβει τραπεζικά δάνεια.

Αποδεκτή στους συμμετέχοντες της αγοράς είναι το επίπεδο της κερδοφορίας των εταιρικών ομολόγων, ο εκδότης, για την προσέλκυση επενδυτών, προσφέροντας ένα ασφάλιστρο για την απόδοση των κρατικών περιουσιακών στοιχείων, αλλά χρειάζεται σε τιμές χαμηλότερες από τις υπάρχουσες τραπεζικές πιστωτικές διευκολύνσεις για την αξία του DE. Ως εκ τούτου, η απόδοση της λειτουργίας της αγοράς των εταιρικών ομολόγων θα πρέπει να είναι εντός των ορίων αυτών.

Για τη συμμόρφωση με τα οικονομικά συμφέροντα όλων των συμμετεχόντων στην αγορά των αποδόσεων των εταιρικών ομολόγων δεν μπορεί να είναι μικρότερη από εκείνη που κατέχονται από όλα τα είδη των κρατικών τίτλων και το κόστος του ομολογιακού δανείου δεν μπορεί να υπερβαίνει το επιτόκιο δανεισμού. Επιπλέον, το κόστος του ομολογιακού δανείου θα είναι πάντα υψηλότερη από την απόδοση των εταιρικών ομολόγων ως ομολογιακό δάνειο έχει σχέση με το επιπλέον κόστος της έκδοσης, την τοποθέτηση, την κυκλοφορία και την εξόφληση των εταιρικών ομολόγων. Τέλος, η κερδοφορία του επενδυτή θα είναι χαμηλότερη από την απόδοση των εταιρικών ομολόγων στο ποσό που σχετίζονται με πληρωμές φόρων.