Στον κόσμο μας, οι κρίσεις συμβαίνουν παντού. Ένα από τα πιο σημαντικά είναι το οικονομικό. Όταν συμβαίνει σε μια μικρή χώρα, είναι δύσκολο να γίνει αντιληπτό. Αλλά η οικονομική κρίση στις ΗΠΑ, την ΕΕ ή την Κίνα μπορεί να επηρεάσει ολόκληρο τον πλανήτη. Και αυτό δεν αποτελεί έκπληξη - εξάλλου, κάθε μία από αυτές τις οικονομίες κατέχει τα 3/5 του συνολικού ακαθάριστου εγχώριου προϊόντος του πλανήτη. Αλλά αν υπάρχουν αρνητικές τάσεις, τότε πρέπει να αγωνιστούμε κάπως. Στις ΗΠΑ, χρησιμοποιείται ποσοτική χαλάρωση για αυτό. Η Fed είναι υπεύθυνη για την ανακοίνωση και την εφαρμογή αυτής της προσέγγισης. Ας μάθουμε τι περιλαμβάνει αυτό το πρόγραμμα, πώς εφαρμόζεται και ποιες είναι οι συνέπειες.
Ποιο είναι το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης;
Αυτό είναι το όνομα της νομισματικής πολιτικής που χρησιμοποιούν οι κεντρικές τράπεζες για την αύξηση της προσφοράς χρήματος λόγω της αύξησης των αποθεμάτων των εμπορικών χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων. Υπάρχουν τρεις τύποι και δύο τύποι προγραμμάτων. Η ποσοτική χαλάρωση σε αυτές τις περιπτώσεις διαφέρει ανάλογα με την προσέγγιση που ακολουθείται και τα θέματα επιρροής. Επομένως, υπάρχει σημαντική διαφορά στην εφαρμογή της πολιτικής. Αν μιλάμε για είδη προγραμμάτων, είναι ενεργά και παθητικά. Σχετικά με το είδος, μπορούμε να πούμε ότι υπάρχουν τρεις από αυτές, οι οποίες σημειώνονται ως QE 1, QE 2 και QE 3. Ας μιλήσουμε για αυτά λεπτομερέστερα.
Παθητικός τύπος
Αυτό είναι το όνομα της νομισματικής πολιτικής, στο οποίο, προκειμένου να αντιμετωπιστούν τα προβλήματα, οι κεντρικές τράπεζες ξεκινούν διάφορα προγράμματα που στοχεύουν στην αύξηση της ρευστότητας του χρηματοπιστωτικού συστήματος. Ποια είναι η έννοια αυτού του τύπου; Στην περίπτωση αυτή, τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα έχουν το δικαίωμα να υποβάλλουν αίτηση στην κεντρική τράπεζα με αιτήματα για την κατάθεση κεφαλαίων στο λογαριασμό τους σε αντάλλαγμα για διάφορες κινητές αξίες, οι οποίες εν προκειμένω λειτουργούν ως εξασφάλιση. Παρόλο που αυτό ξεκίνησε από το κεντρικό ίδρυμα, μόνο μια ποικιλία ιδιωτικών οργανισμών χρησιμοποιούνται για να συμμετάσχουν σε αυτές.
Ενεργός τύπος
Αυτό είναι το όνομα της πολιτικής βάσει της οποίας πραγματοποιείται η άμεση πληρωμή των αγορασθέντων κρατικών ή / και επικίνδυνων τίτλων. Σε αυτή την περίπτωση, χρησιμοποιείται ο μηχανισμός απλής προσθήκης χρημάτων στο λογαριασμό. Οι αγορές αυτού του είδους οδηγούν στο γεγονός ότι το μέγεθος του υπολοίπου που έχει η κεντρική τράπεζα αυξάνεται. Επίσης, το ύψος των αποθεματικών και της προσφοράς χρήματος αυξάνεται . Ως πρόσθετο πλεονέκτημα, οι κεντρικές τράπεζες διατηρούν επίσης το δικαίωμα να ελέγχουν με σαφήνεια τη διαδικασία αλλαγής του μεγέθους της νομισματικής μάζας. Ο μόνος περιορισμός που ισχύει για προγράμματα αυτού του τύπου είναι η επιθυμία, η ικανότητα και η ικανότητα της κυβέρνησης να αποτρέψουν ενδεχόμενες απώλειες.
Ο πρώτος τύπος ποσοτικής χαλάρωσης
Για το χαρακτηρισμό του χρησιμοποιείται η συντομογραφία QE 1. Σκοπός αυτών των ενεργειών είναι να σώσει τις μεγάλες επιχειρήσεις, τις τράπεζες και τις ιδιωτικές επιχειρήσεις. Για το σκοπό αυτό χρησιμοποιήθηκε εξαγορά από τα χρέη που αποσβέστηκαν. Κατά τη διάρκεια του προγράμματος αυτού, το Federal Reserve System των Ηνωμένων Πολιτειών αγόρασε υποθήκη και άλλα ομόλογα σε ένα φανταστικό ποσό για εμάς - 1,7 τρισεκατομμύρια δολάρια. Άρχισε να λειτουργεί τον Νοέμβριο του 2008 κατά την έξαρση της παγκόσμιας οικονομικής κρίσης. Τελείωσε - το 2009. Όπως έδειξαν τα πρακτικά αποτελέσματα, είχε «θεραπευτικό» αποτέλεσμα και σύντομα μετά τον τερματισμό του το αποτέλεσμα ελαχιστοποιήθηκε. Ως εκ τούτου, το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης της Fed συνεχίστηκε στο μέλλον. Ταυτόχρονα, εισήχθησαν ορισμένες αλλαγές.
Ο δεύτερος τύπος ποσοτικής χαλάρωσης
Για αυτόν, χρησιμοποιείται η ονομασία QE 2. Η εκτόξευσή της ανακοινώθηκε στις 2 Νοεμβρίου 2010. Υποτίθεται ότι η κύρια προσοχή θα δοθεί σε κρατικά ομόλογα. Αγοράστηκαν για 600 δισεκατομμύρια δολάρια - αυτή η διαδικασία διήρκεσε 8 μήνες. Επίσης, οι δυνάμεις του ομοσπονδιακού συστήματος αποθεματικών επανεπενδύσουν ορισμένα από τα ομόλογα από τον πρώτο τύπο προγράμματος. Το ποσό στην προκειμένη περίπτωση ήταν 300 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ. Το πρόγραμμα ολοκληρώθηκε τον Ιούνιο του 2011. Ο κύριος στόχος αυτής της νομισματικής πολιτικής ήταν να επιτύχει ένα αποτέλεσμα στο οποίο η οικονομία θα χάσει την ευαισθησία σε φθηνή πίστωση και θα αυξήσει τη ρευστότητα.
Ο τρίτος τύπος ποσοτικής χαλάρωσης
Το πρόγραμμα αυτό ξεκίνησε στις 13 Σεπτεμβρίου 2012 και έλαβε την ονομασία QE 3. Τα ομόλογα του Δημοσίου και των ενυπόθηκων δανείων επαναγοράστηκαν σε μηνιαία βάση, ύψους 45 και 40 δισ. Δολαρίων ΗΠΑ. Αρχικά, είχε προγραμματιστεί ότι το πρόγραμμα αυτό θα λειτουργήσει αρκετά τεταρτημόρια. Αλλά έκλεισε μόνο στις 29 Οκτωβρίου 2014. Ως κύριο κριτήριο χρησιμοποιήθηκε η θέση της αμερικανικής οικονομίας.
Ποιο είναι το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης και ποιες είναι οι τρέχουσες προϋποθέσεις για την κατάσταση των πραγμάτων;
Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ έφερε ένα καλό όνομα. Αλλά τι είναι πίσω από αυτό; Από πού προέρχονται τα χρήματα για την εξόφληση των ομολόγων; Μπορείτε να ζητήσετε περισσότερες ερωτήσεις που πρέπει να απαντηθούν. Στην πραγματικότητα, η διαδικασία, που ονομάζεται ποσοτική χαλάρωση, είναι γνωστή στο κοινό ως θέμα χρημάτων. Αλλά αυτό το βλέπουμε ήδη πολλοί ειδικοί ως μια κατάφωρη κατάχρηση εξουσίας. Έτσι, όταν οι δίαυλοι κυκλοφορίας είναι υπερφορτωμένοι με ένα σημαντικό χρηματικό ποσό, αυτό οδηγεί σε πληθωριστική αύξηση των τιμών. Παραβιάζεται η μακροοικονομική ισορροπία, τα κίνητρα καταστρέφονται για την αύξηση της παραγωγικότητας της εργασίας. Λοιπόν, ως συμπλήρωμα, μπορούμε να μιλήσουμε για την αυξανόμενη πόλωση κοινωνικής ιδιοκτησίας στην κοινωνία. Αυτό μπορεί να διαβάσει σε οποιοδήποτε βιβλίο στα οικονομικά. Οι σπουδαστές που μελετούν τις οικονομικές πτυχές της δημόσιας ζωής πρέπει να το μάθουν αυτό ως πίνακα πολλαπλασιασμού. Και η ιδιαιτερότητα είναι ότι αυτό το πρόγραμμα βρίσκεται υπό τον έλεγχο του κράτους.
Έτσι, στις περισσότερες χώρες του κόσμου, η κυβέρνηση αποφασίζει πότε να συμπεριλάβει τη μηχανή και να αυξήσει την προσφορά χρήματος που κυκλοφορεί. Στις ΗΠΑ, τον Δεκέμβριο του 1913 (δηλαδή πριν από περισσότερα από 100 χρόνια) ο έλεγχος του μηχανήματος μεταφέρθηκε στους μεγαλύτερους ιδιωτικούς τραπεζίτες. Η ένωσή τους ονομάζεται σύστημα ομοσπονδιακών αποθεματικών. Θεωρήθηκε ότι οι ιδιώτες έμποροι θα ήταν καλύτερα σε θέση να το αντιμετωπίσουν. Και τώρα το πρόγραμμα της ποσοτικής χαλάρωσης στις ΗΠΑ διοικείται από αυτούς, με μόνο διαβουλεύσεις που πραγματοποιούνται με την κυβέρνηση. Αρχικά, οι τραπεζίτες δεν κακοποίησαν τις ευκαιρίες που έλαβαν. Αλλά στα χρόνια της μεγάλης κατάθλιψης υιοθετήθηκε ο νόμος περί καταναγκαστικής δήμευσης πολύτιμων μετάλλων, δεδομένου ότι όλα τα χρήματα έπρεπε να παρασχεθούν. Αλλά χάρη στην εξάλειψη του χρυσού φρένου μαζί με το σύστημα Bretton Woods στη δεκαετία του '70 του περασμένου αιώνα, η κατάσταση έγινε καταδικαστική.
Η τρέχουσα κατάσταση των πραγμάτων
Από τότε, το ποσό των χρημάτων (αν και όχι τόσο γρήγορα όσο στα υπό εξέταση προγράμματα) έχει αυξηθεί. Θυμηθείτε αυτό που γράφτηκε νωρίτερα. Ένας από τους στόχους του δεύτερου προγράμματος ήταν να κάνει την οικονομία έτσι ώστε να μην είναι ευαίσθητη στην αύξηση της προσφοράς χρήματος. Και ήταν αρκετά επιτυχημένη. Η ποσοτική χαλάρωση στις ΗΠΑ έχει τα αποτελέσματά της, στην πραγματικότητα, παρά τη σημαντική αύξηση της προσφοράς χρήματος, δεν υπήρξε απτό αποτέλεσμα για ολόκληρη τη χώρα. Ταυτόχρονα, είναι απαραίτητο να ληφθεί υπόψη ότι συνιστάται στις οικονομικές επιστήμες να χρησιμοποιούν κατά κύριο λόγο το μέσο επιτοκίου για να κάνουν τα χρήματα φθηνά ή δαπανηρά. Αλλά λόγω του σημαντικού νομισματικού βάρους, διατηρεί το επίπεδο του 0-0,25%. Έτσι, τα χρήματα είναι η θάλασσα, αλλά δεν εργάζονται για να αναπτύξουν την παραγωγή και να ικανοποιήσουν την ανάγκη των ανθρώπων για κάτι. Δηλαδή, το εργαλείο επιτοκίου δεν εκπληρώνει πλέον το καθήκον του. Η αποτελεσματικότητα της αγοράς χρήματος μειώνεται και αναπτύσσεται μια διοικητική προσέγγιση όσον αφορά την παραγωγή και τη διανομή τραπεζογραμματίων. Στην περίπτωση αυτή, όλα αυτά είναι δυνατά λόγω του γεγονότος ότι εφαρμόζεται η πολιτική της "ποσοτικής χαλάρωσης".
Αποτελέσματα των παρεμβάσεων
Δεν είναι απαραίτητο να μιλήσουμε για την επίτευξη παρατεταμένης θετικής επίδρασης. Η πολιτική ποσοτικής χαλάρωσης παρέχει ένα αποτέλεσμα για περίοδο 3-6 μηνών. Ιδιαίτερη προσοχή επικεντρώνεται σε θετικές βραχυπρόθεσμες επιπτώσεις. Ως εκ τούτου, αναφέρουν την αύξηση της φερεγγυότητας του πληθυσμού, την εξασθένιση του νομίσματος (που θα οδηγήσει σε πλεονεκτήματα για τους εξαγωγείς και την υποτίμηση των χρεών) και ορισμένα άλλα πλεονεκτήματα. Ωστόσο, πρέπει να ληφθεί υπόψη ότι η πολιτική ποσοτικής χαλάρωσης των ΗΠΑ θα έχει μόνο βραχυπρόθεσμες μακροοικονομικές επιπτώσεις. Επιπλέον, αυτό συνοδεύεται από περικοπή δαπανών του προϋπολογισμού και αύξηση του επιπέδου των φόρων (για παράδειγμα, η λήξη των φορολογικών ελαφρύνσεων που εισήχθησαν το 2008 κατά τη διάρκεια της κρίσης και δεν επεκτάθηκαν). Επίσης, όταν γίνεται λόγος για ποσοτική χαλάρωση και αναφέρεται ότι πρόκειται για μια πολιτική που κερδίζει, πρέπει να θυμόμαστε ότι στην πραγματικότητα του σύγχρονου κόσμου υπάρχουν και χαμένοι. Ως εκ τούτου, άλλες χώρες λαμβάνουν ορισμένες αποφάσεις για να εξασφαλίσουν ότι η αναβίωση στις ΗΠΑ δεν θα συμβεί με δικά τους έξοδα. Και σε αυτή την περίπτωση, η ποσοτική χαλάρωση χάνει την αποτελεσματικότητά της.
Έτσι, δεν είναι απαραίτητο να πούμε ότι όλα είναι θετικά και το νόμισμα κινείται προς ένα καλύτερο μέλλον. Επιπλέον, αυτό το εργαλείο μπορεί να χρησιμοποιηθεί όσο υπάρχουν άνθρωποι που θέλουν να αγοράσουν χρήματα. Και τι συμβαίνει αν τελειώσει; Δεν θα υπάρχει κανένας άλλος που μπορεί ή θα θέλει να τα αγοράσει; Στην περίπτωση αυτή, μπορεί κανείς να μιλήσει τουλάχιστον για τον σημαντικό πληθωρισμό - για μια κρίση που ο κόσμος μας δεν έχει δει ακόμα.